Notre constitution de portefeuille la plus connue en particulier pour des investisseurs long terme est la suivante : 60% des liquidites sur le marche action et 40% dans le marche obligataire.
En 2020, nous sommes passes a toutes les alentours de 90% sur le marche action et 10% dans le marche obligataire d’apres un professionnel des marches financiers. Ces chiffres, si averes, demontrent que aussi des investisseurs long terme ont ete beaucoup moins averses au risque qu’auparavant et ont ete appates par nos potentiels gains sur les marches, eux-memes portes par l’apport de liquidites des banques centrales. Cela a donc engendre des prises de risques De surcroi®t et puis importantes, engendrant une veritable super speculation. Mes marches etant inondes de liquidites via les banques centrales, ce qui entraine via mecanisme une volatilite moindre car des carnets d’ordres ne manqueront presque jamais de liquidites Afin de tout type d’ordre. Ainsi avec une baisse en volatilite, cela accentue la confiance des investisseurs dans leurs prises de positions risquees.
Mes investisseurs, ainsi rassures avec l’appui des banques centrales, n’ont gui?re hesite a investir la majorite de leurs liquidites dans des actifs risques.
Effectivement, au vu une valeur des rendements obligataires qui sont reellement faibles avec les politiques monetaires des banques centrales, nos investisseurs ont donc decide de reduire leur exposition a votre marche et plutot se concentrer dans le marche action. Nous allons donc aborder la speculation en IPO qui possi?de fortement rappele l’euphorie des annees 2000.
Des mi-2020, une veritable ruee i propos des IPO parait s’etre operee et votre course continue en 2021. Plusieurs grands noms comme Airbnb, Snowflake, Palantir, Deliveroo, Doordash, Coinbase, Bumble, LucidMotors, la majorite de ces entreprises qui se seront introduites en Bourse seront des entreprises technologiques. Mes valeurs technologiques etaient celles nos plus en vogue pendant le Covid, profitant des mesures de confinement a travers un chacun, il est donc logique que votre tendance perdure Afin de les IPO. Neanmoins, une telle ruee vers les IPO parait moins rationnelle quand ces entreprises presentent des fondamentaux tres faibles voire aucun fondamentaux. Dans les faits, la plupart des entreprises n’ont toujours pas realise de benefices, ont des chiffres d’affaires faibles tel Doordash qui a d’ailleurs ete nomme comme « l’IPO la plus ridicule de l’annee » (DoorDash va etre “l’IPO Notre plus ridicule de 2020” estiment des analystes Par Investing.com – Actualite Financiere (actualite-financiere.fr))
DoorDash, l’entreprise de livraison de repas a domicile, est paree de la totalite des defauts : proposee en haut cycle, car la planete va aller du confinement et commander a domicile va perdre le attrait ; aucun profits au troisieme trimestre malgre des conditions favorables, peu de capacite a en realiser dans un secteur qui pourrait i?tre tres concurrentiel ; et une gouvernance qui donne peu de droits a toutes les actionnaires. Pourtant, vendu a 102 dollars, le titre s’est immediatement envole de 80 %, cotant 182 dollars a l’ouverture, ce qui valorise l’entreprise a environ 70 milliards de dollars. C’est plus que J’ai fourchette de 90-95 dollars initialement envisagee et surtout 4,7 fois la valorisation effectuee au debut de l’annee. L’entreprise en a profite concernant lever 3,4 milliards de dollars d’argent frais.
La plupart des entreprises n’ont meme nullement commence la production tel le montre l’eventualite de LucidMotors, nous rappelant d’ailleurs au passage l’histoire de Nikola Corporation, mais c’est ainsi que s’illustre votre recherche absolue du rendement, peu importe l’investissement. 2020 aura ete une annee record en termes d’introductions en bourse a toutes les Etats-Unis, avec gui?re moins de 420 IPO ayant ete lancees sur le marche americain, soit 88% De surcroi®t que l’annee derniere, d’apres StockAnalysis.com.
En termes de montants, des firmes ont leve 145 milliards de dollars, 1 record via ces 30 dernieres annees, compare au precedent etabli en 1999 juste avant la bulle internet. Mes IPO de 2020 ont eu 22 % en bourse, ce qui ne s’etait plus produit depuis vingt ans. En moyenne, les actions cotees cette annee ont grimpe d’environ 24 % via rapport a un tarifs d’introduction. La correlation inverse normalement prevue entre la volatilite du marche et l’activite d’introduction en bourse a ainsi ete brisee en 2020. Les investisseurs ont Indeniablement vu « une activite d’IPO record, non juste pour des introductions en bourse classiques mais aussi pour des ‘offres suivies’, car les entreprises utilisent des marches publics Afin de lever des fonds De sorte i relever les defis poses par la COVID-19 auxquels elles seront confrontees ».
L’annee 2021 a demarre tres vraiment pour des introductions en bourse. Coinbase, Deliveroo, le chinois Kuaishou, concurrent de TikTok, ou encore Coupang, le geant sud-coreen du e-commerce. A Wall Street, les firmes se paient via votre PER – Price earning ratio, un PER au-dessus de 17 signifiant que l’action est surevaluee ou que des benefices potentiels seront anticipes – moyen de pres de 24 pour 2021 et proche de 22 pour l’annee suivante, un niveau bien superieur a sa moyenne de 18 des cinq dernieres annees. Les proprietaires des entreprises sont assures de i?tre capable de vendre leurs titres a 1 tarifs tres eleve. Depuis janvier, les indices boursiers enchainent des records. Le S & P 500 a cloture a votre plus bas historique a 20 reprises en 2021 et il affiche deja une hausse encore de 16.4 %.
Cette annee, environ 1.070 firmes se paraissent introduites en Bourse au cours du premier semestre dans le monde, d’apri?s une etude du cabinet EY. Elles ont leve 222 milliards de dollars aupres des investisseurs. Au sein des 2 cas, il s’agit de chiffres record depuis bien 20 annees. Pour comparaison, Afin de l’annee 2020 dans sa totalite, qui etait deja une annee record, on avait comptabilise 1.500 agences qui se sont fera coter pour 331 milliards de dollars leves. Ainsi, on voit qu’en 6 mois, on a deja realise largement plus de la moitie des IPO de 2020.
Plusieurs facteurs conjoncturels expliquent votre rebond inedit des introductions en Bourse, a commencer avec l’envolee des marches chat zozo actions. L’indice MSCI All Country World a grimpe Sans compter que de 11 % en 2021. Et ce, aussi qu’il avait deja le record historique a Notre fin de l’annee derniere, porte par le rebond des Bourses americaines et asiatiques. Les valorisations historiquement elevees ont convaincu de multiples societes de franchir le gui?re, d’autant que des politiques budgetaires et monetaires de soutien a l’activite ont inonde de liquidites les marches financiers.